今年股市开盘连续两天大跌，大跌的基本都是去年的景气股，比如新能源、光伏等。但一些低估的优质股并没有跌多少，甚至反而逆势上涨。比如疫情受害股、家电、银行等。股市每天的涨跌无法预测，但有些规律是可以把握的。比如高估的迟早会下来，但低估的不一定迟早会上去。如果目前手头的股票估值比较高，还是减仓为妙。如果手头拿住的是一些低估的优质股，就完全可以放心拿住，大盘大跌它跌不了多少，大盘稳住，可能存在一波估值修复的行情，可见，基于估值的价值投资在逻辑上是自洽的，是可以长期稳定盈利的。

今年的经济形势比去年可能还要严峻，加上美国启动加息周期，我国尽管会保持一定的流动性，但今年一定仍是一个分化震荡的行情，有板块机会，但需要仔细考虑，只有逻辑上非常硬的业绩有好转预期的公司的股价才会有一波行情。今年我建议大家远离去年炒高的景气股，许多景气股尽管目前跌下去了20-30%，但实际上估值仍然偏高，股价已经透支了未来2-3年的业绩，一旦业绩不是超预期，股价就会持续大跌。

今天我趁牧原冲高在前高附近在58.7元和58.6元减仓了1/4仓位，我预判牧原股价大概率不会直接上去，还会在底部区间震荡一阵子，即使直接上去，大部分仓位还在，反正上涨和下跌都舒服，腾出少量子弹准备加仓心仪的落入击球区的目标股票。

对于一些估值不高的景气股或者业绩有好转预期的公司股票，我们可以大胆配置。比如预制菜龙头味知香，今年随着扩产是业绩爆发之年，目前股价正在形成上升趋势。比如绿电龙头三峡能源，华润电力等，前期炒作了一波，等这次调整下来就是机会，绿电运营企业是未来几年的景气板块，目前整体仍然处于上涨初期，值得上车后拿上至少一年的时间。再比如白酒里的洋河、顺鑫，都存在业绩好转的预期，股价也处于低位，估值也不高，仍然值得配置。还有医美龙头爱美客、长春高新、健帆生物、广电计量、中国中免等，股价都处于底部区间，属于向下空间有限，向上空间不错的高性价比的股票，值得坚守。

在价值投资者的眼中，其实下跌比上涨更令人兴奋，因为大盘下跌，心仪的股票更加便宜了，有些落入击球区的股票就可以启动建仓加仓了。而且只有在下跌当中，才能验证股票的成色。大跌的股票往往估值过高，一有风吹草动，大资金就借故抢跑作鸟兽散，而低估的优质股票往往还能逆势上涨，这些才是股市里亘古不变的规律，剧情反复上演，只是目标对象换了一波又一波罢了。