临近春节，不少消费品的价格都迎来上涨，除了价格持续攀升的猪肉、牛羊肉之外，纸浆价格的走强也让生活用纸、双胶纸、白卡纸、铜版纸等多纸种不断涨价。

在这其中，涨价频率最高的当属生活用纸，昨日，据中国纸业网消息，陕西、河北、山西、江西、浙江等地生活用纸企业陆续发布涨价函，涨价幅度普遍为200元/吨，而这已经是生活用纸近一个月以来的第三次涨价。

除生活用纸之外，近期白卡纸、铜版纸和双胶纸也纷纷涌入涨价热潮。根据卓创数据显示，2020年12月份，白卡纸均价为6978元/吨，环比上升4.11%。这较之其在2020年4月份5176.79元/吨的低谷价，已经上涨34.79%。

消费日报财经频道记者还注意到，在卓创资讯中搜索“白卡纸价格上调”可发现自2020年12月份以来，广西、江西、山东、河南等多地造纸企业都曝出白卡纸价格上调的消息。

对于同属于文化纸大类的铜版纸和双胶纸，晨鸣纸业(000488)和华泰纸业也发布了新一轮涨价函，称自2021年1月1日起，铜版纸系列产品价格上调为300元/吨。

与此同时，纸价的异动也正传导在国内期货市场上，根据今日最新消息，国内纸浆期货主力合约涨超3%，突破6100元/吨，续创上市新高。

造纸行业有望迎来上行

太阳、晨鸣等龙头纸企或将受益

中金公司(601995)研报认为，随着造纸行业格局的整合，龙头纸企通过向上游布局原料、加强精细管理进一步深化成本优势，并积极扩产，形成了小厂退、大厂进的局面。展望2021年，中金公司认为全球经济复苏预期有望强化，看好造纸行业需求延续2H20以来的趋势，继续向好。2021年行业新增供给压力整体不大，伴随着需求向好和原材料涨价，2021年造纸行业有望整体迎来向上行情。

著名经济学家宋清辉对记者表示，纸浆价格的不断提升对于拥有不错纸浆产能的纸企或利大于弊，制浆能力对于造纸企业愈加重要。

在原料纸浆产能方面，太阳纸业(002078)拥有80万吨溶解浆的产能、近100万吨左右的化学机械浆产能、同时公司拥有近110万吨可以替代废纸的新型纤维原料产能。此外，公司位于老挝、广西北海的林浆纸一体化项目正在逐步建设中，项目投产后将会大幅提高公司的纸浆自给率。

晨鸣纸业则拥有国内最大的纸浆生产能力，木浆产能约430万吨，当前自制浆的产能与自身的纸产能已经实现了匹配，基本实现自给自足。同时，公司黄冈林浆纸一体化二期项目已于2020年12月份开工建设，新建纸浆年产能约105万吨。

山鹰国际布局制浆产能

博汇纸业享受成本红利

通过上述可以预见的是，制浆能力对于造纸企业将愈发重要，也将直接关乎到企业的利润甚至行业壁垒，对此，多家纸企也开始采取行动。

根据东北证券研报显示，山鹰国际(600567)正加速布局制浆产能，公司拟募集资金18亿元用于山鹰纸业(吉林)年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目(一期)建设，该项目投产后其年产能规模可达瓦楞纸30万吨、浆板30万吨和秸秆浆10万吨。同时，公司使用募集资金17亿元用于浙江山鹰纸业77万吨绿色高档包装纸升级改造项目建设。

另一边的博汇纸业(600966)在原材料方面或更占优势，公司自身拥有纸浆产能约80万吨/年，随着APP集团的入主，公司或可通过APP上游林地及海内外丰富的原材料资源，获得更为优质的木浆，享受丰厚的成本红利。

不仅如此，占博汇纸业纸类营收比重最大的白卡纸随着新版限塑令的限制供需加紧，博汇纸业的收益有望进一步提升。

值得注意的是，自2020年以来截至今日收盘，博汇纸业股价近乎呈现出直线上涨的趋势，累计涨幅已经达到240.95%，当前股价报16.41元/股。

业绩方面，根据公司三季报显示，博汇纸业的净利润和扣非净利润分别实现5.27亿元和5.17亿元，涨幅均有质的飞跃，分别大增284.72%以及287.38%。

业绩连年稳步递增

中顺洁柔股份回购彰显信心

在国内的生活用纸板块，中顺洁柔(002511)、恒安国际、金红叶、维达国际四大龙头企业占据着优势地位，呈现出“四足鼎立”的局面。其中，中顺洁柔虽规模上略逊于金红叶、恒安和维达国际，但公司在很多方面依然可圈可点，市值方面，中顺洁柔在2014―2020这七年之间，实现“七年十倍”，业绩上看公司也连年稳步递增。

从2016年―2019年，中顺洁柔实现的净利润分别为2.60亿元、3.49亿元、4.07亿元和6.04亿元，呈上涨趋势。根据公司2020年三季报显示，报告期内中顺洁柔取得净利润为6.72亿元，同比增加53.42%，扣非净利润为6.62亿元，同比增加55.28%。除此之外，公司经营活动产生的现金流量净额自2012年之后也皆为正值，且在2019年达到13.60亿元，创下新高。

业绩向阳从来离不开公司主力产品的表现，中顺洁柔的主要产品可以分为卷纸和非卷纸，卷纸毛利率在30%左右，非卷纸会高出10%。细分品牌来看，中顺洁柔原有“太阳”和“洁柔”两大品牌分别定为中端和高端市场，近年以来，公司又先后推出高端产品“Face”和“Lotion”系列、自然木产品“本色纸”系列以及切入美妆市场的“新棉初白”系列等等。

产品结构的多元支撑起中顺洁柔的盈利能力，在2019年，中顺洁柔的销售净利率为9.10%，高于作为同行业竞争对手的恒安和维达，两者在当年的销售净利率分别为4.35%和7.08%。

就在不久前的1月5日晚间，中顺洁柔发布公告，称公司拟以1.8亿元-3.6亿元回购公司股份，回购价格不超过31.515元/股，用于股权激励计划或员工持股计划，这也在业界内被认为是彰显公司未来发展信心的一大信号。

业内专家对此认为，中顺洁柔此举是为了对公司核心员工为公司业绩和股价做出的努力进行回报、让员工也能够参与发展红利的分享。