海格通信分拆子公司上市或是其“不得不做出的决定”_财报网

海格通信分拆子公司上市或是其“不得不做出的决定”

来源：时代财经发布时间：2020-11-17 11:26:58

资深投资人、嘉彰投资咨询总经理赖海尊向时代财经表示，海格通信在此时选择分拆上市，具有充分的考量和现实意义，其本身业务较为多元、负债能力有限，可能难以支撑多业务协同发展。

又一家大型企业分拆子公司上市。

11月12日晚间，海格通信(002465)公告称，根据公司发展战略，结合控股子公司西安驰达飞机零部件制造股份有限公司业务发展需要，为促进公司及驰达飞机业务的共同发展，提升驰达飞机的盈利能力和综合竞争力，公司拟筹划分拆驰达飞机至深交所创业板上市。

海格通信表示，本次分拆事项不会导致公司丧失对驰达飞机的控股权，不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。

记者了解到，海格通信聚焦无线通信、北斗导航及软件信息业务，而子公司驰达飞机主营航天航空，后者上半年营收5263万元，比上年同期下降了20.84%，且仅占海格通信营收比的2.5%，在其主营收构成中处于“不起眼”的位置。

11月12日，记者就分拆子公司上市一事致电海格通信，截至发稿未有回应。同日晚间，资深投资人、嘉彰投资咨询管理公司总经理赖海尊向时代财经表示，海格通信在此时选择分拆上市，具有充分的考量和现实意义，其本身业务较为多元、负债能力有限，可能难以支撑多业务协同发展。

记者注意到，自2019年12月12日《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》正式发布以来，截至今年9月28日，沪深两市共有42家企业发布分拆子公司上市预案。

分拆航天航空业务

11月12日晚间，海格通信发布进展公告称，同意子公司驰达飞机以公开挂牌交易方式增资扩股暨引入战略投资者，增资挂牌底价为1.4亿元。增资完成后，驰达飞机的注册资本将由原来的人民币4543万元增至5299万元。

公告显示，该战投由8家企业组成联合体，分别为上海金浦国调并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广州鸿德伍号股权投资合伙企业(有限合伙)、广州鸿德陆号股权投资合伙企业(有限合伙)、广州国发资本管理有限公司、广州国资混改一期股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广州广金创新壹号股权投资中心(有限合伙)、西安航空科技创新风险投资基金合伙企业(有限合伙)、国泰君安证裕投资有限公司，8家企业目前已以1.4亿元价格成功摘牌，并与驰达飞机及其原股东签署了《投资协议》及《补充协议》。

本次增资后，海格通信对驰达飞机的股权由65.7947%降至56.4050%，仍为第一大股东;原股东陶炜持股比例由14.13%降至12.1135%，位列第二大股东;上海金浦国调并购股权投资基金取代孟令辉成为第三大股东，持股比例7.1356%。

在赖海尊看来，海格通信分拆子公司的一个重要目的是获得估值，改善母子公司的融资渠道，以便在原有的基础上更好更快地创新发展市场和业务。

实际上，今年5月23日，海格通信从驰达飞机的自然人股东孟令辉手中以3000万的价格收购了其持有的3.7453%股权;与此同时，平云资本向驰达飞机增资4000万并持有后者4.7563%股权，平云资本与海格通信同属广州无线电集团。

分拆子公司上市，或是海格通信“不得不做出的决定”。

天眼查APP显示，驰达飞机成立于2010年，与海格通信挂牌深交所的时间一致，其注册资本为4543万元，主营范围为民用航空器的维修、改装及组装。目前驰达飞机对外投资4家企业，范围包括航空科技、自动化设备等。

截至今年5月31日，驰达飞机资产总额为4.73亿，净资产3.96亿;今年1~5月，其营收2590万，净利润728万。

记者从财报中得知，上半年海格通信的航天航空业务营收5263万元，比上年同期下降20.84%，该业务在海格通信营收比中仅占2.5%。而软件与信息服务、无线通信及北斗导航三大主营业务占比分别为54.29%、33.48%及8.62%，相比之下，航空航天业务十分“不起眼”。

赖海尊向记者分析称，海格通信在此时选择分拆上市，具有充分的考量和现实意义。“海格本身的业务较为多元，当企业负债能力有限时，可能难以支撑多业务协同发展。分拆驰达飞机上市后，后者会有更清晰和自主的业务方向，也有利于提升其盈利能力。”

另一方面，海格通信在半年报中曾透露，公司将围绕战略目标和战略发展方向，聚焦核心主业，逐步剥离与主业相关性不高的业务。

而海格通信所称的核心主业，目前看起来发展态势“更胜一筹”。

下半年已签超10亿大单

记者注意到，今年6月29日~9月23日期间，海格通信分别与特殊机构客户签订了2.55亿、2.83亿、2.05亿、4.1亿的合同，标的均为无线通信、北斗导航产品及配套设备，合同供货时间为 2020 年至2021年相应月份，四笔订单金额合计占公司最近一个会计年度经审计营业收入25.02%。