四季度市场或偏震荡

整体看，高挺、孙文龙认为四季度市场是偏震荡的行情。高挺表示，这是因为前期股市表现强劲，反映出较好的预期，目前中国经济复苏仍在进行中，在整个股市盈利跟上估值前，市场存在震荡阶段。

孙文龙认为，上半年疫情冲击下，美联储释放较大流动性，国内央行货币政策宽松，今年整体股市表现较好，目前市场估值水平不低，若后期市场整体盈利跟不上估值上涨的幅度，或呈现偏震荡行情，四季度A股上市公司的盈利仍处于修复状态，周期性板块修复力度大。

哪些板块是后期市场行情中的催化剂?高挺指出，上半年一些长周期板块表现较弱，后续经济速度持续回升时，周期行业或将恢复，前期滞后的板块存在补涨的机会。

不同板块估值将收紧

外部环境看，9月中旬来，美国股市开始修正。对此高挺分析，前期美股上涨，主要是几家大市值公司推动影响下的结果，现阶段属于美股技术性回调，长期看，发达国家经济数据向好，基本面有支撑，叠加央行刺激力度较大，出现系统性风险较低，但一些高估值股票存在回调压力。孙文龙补充表示，高估值美股回调对A股市场有指示性作用，但核心还是看A股上市企业盈利、竞争力能否持续提升。

回到国内市场，今年A股结构性行情下，不同板块估值分化明显。高挺表示，全球都存在行业估值分化现象，随着经济持续复苏，部分行业盈利改善，估值或将收窄。如银行盈利能力与宏观经济关联度较大，在未来经济改善下，银行坏账压力小，低估值金融板块或上涨幅度相对较多。

长期权益市场仍有较好机会

谈及未来关注的行业，孙文龙表示，从长期维度看，过去20年，A股回报率较高的赛道是食品饮料、医药行业，过去10年与科技相关的行业是回报率较高赛道。短期半年内看好成长性强的顺周期行业，未来5到10年，科技创新仍有不错的回报率，在新能源车电动化、智能化趋势下，一批创新企业具备成长机会。

普通投资者如何做好A股投资呢?孙文龙指出，普通投资者应该做好资产配置，从长期看权益市场仍有较好的机会，投资者可以考虑把闲钱投入权益市场，选择合适的基金并中长期持有，把专业的事交给专业的人办，以期获取长期超额回报。

高挺则认为，整体看宏观环境对A股走势仍有支持性，需企业盈利支持市场上涨，估值偏低的周期板块有相对好的表现，从长期配置角度，看好消费、科技领域的投资机会。