12月28日，山水环境科技股份有限公司(以下简称山水环境)发布公告称，拟向交通银行北京三元支行申请总金额最高不超过2亿元的无追索权快易付融资、拟转让中捷产业园区3套房产的议案，获公司董事会审议通过。

而在11月10日，山水环境董事会则审议通过转让位于保定市万和城的一套商铺。

大河报·大河财立方记者了解到，今年以来山水环境已经中标签约长垣市湿地治理项目、中国(驻马店)国际农产品加工产业园一期PPP项目，两个项目合同金额超过6亿元，却因还不起860万元欠款，被法院纳入失信被执行人。

12月29日，大河报·大河财立方记者多次致电山水环境新乡、北京的联系电话，但均处于无人接听状态。

两月之内连卖4套房

山水环境频繁转让资产

成立于2006年的山水环境，是一家集项目规划、设计、投融资、建设、运维一体化服务等业务的城乡生态环境综合服务商，业务涉及生态修复、环境治理、景观打造等板块。

2014年，山水环境挂牌新三板，成为中部六省第一家“新三板”生态环境科技企业。2019年8月，中信集团控股子公司中信建设有限责任公司成为其第一大股东，公司总部也从新乡迁往北京。

依托中信集团这棵大树，山水环境业务得到快速发展。根据其9月25日的公告，2020年，预计与中信建设签订的专业分包等合同不超过12亿元。

然而，进入下半年以来，山水环境却转让子公司股权、变卖房产、从银行大量融资。

8月31日，山水环境发布公告称，根据公司经营需要，公司拟对外转让美丽国土(北京)生态环境工程技术研究院有限公司(以下简称美丽国土)的部分股权，其中公司拟以256305.37元的交易价格将美丽国土11%的股权转让给郇庆明，以233004.88元的交易价格将美丽国土10%的股权转让给刘永彬。转让完成后，公司拟减少美丽国土的注册资金，由8000万元减资至5000万元。

11月10日，在山水环境举办的董事会议上，审议通过了拟转让位于保定市万和城商铺的议案，转让价格为1475244元。

12月28日，山水环境发布公告称，公司于12月25日召开第三届董事会第五次会议，会议通过现场与网络结合的形式，通过了公司转让房产的议案，拟将位于河北沧州的中捷产业园区冀学佳园小区3套房产转让，转让金额合计1498590元。

据统计，这4套房产分别转让给不同的自然人，总价为2973834元。

大河报·大河财立方记者注意到，山水环境除了转让子公司股权、变卖房产之外，还在大量融资。其中包括11月10日通过的拟向浦发银行新乡支行申请不超过4400万元的授信以及12月25日通过的拟向交通银行北京三元支行申请最高不超过2亿元无追索权快易付融资业务。

上半年净利润下降339.49%

一年两次被纳入失信被执行人

对以上的大规模融资，山水环境表示，是为了缓解公司资金压力。

那么，其财务状况到底怎么样?

根据山水环境发布的2020年半年报，上半年山水环境实现营业收入1169.02 万元，较去年同期下降96.36%;利润总额为亏损3841.48万元，较去年同期下降322.38%;归属于母公司所有者的净利润为亏损3175.51 万元，较去年同期下降339.49%。

不仅如此，截至上半年，山水环境的总资产为16.8亿元，同比下降6.88%;总负债为11.87亿元，同比下降7.2%;合并报表后的资产负债率为70.61%。

对于业绩大幅下降的原因，山水环境表示，受新冠疫情及公司项目所在地防疫要求的影响，以及公司新项目处于前期策划阶段暂未开工，公司2020年上半年业绩受到了较大影响。

事实上，山水环境2019年的业绩就已呈现大幅下滑态势。根据其2019年年报，全年营收3.78亿元，同比下降57.28%;归属于挂牌公司股东的净利润为亏损2.04亿元，同比下降596.83%;总资产下降9.69%。

一边是营收及净利润的严重下滑，一边是应收账款、销售及管理等费用的大幅提升，使山水环境财务状况面临巨大压力。

截至上半年，山水环境应收账款为4.18亿元，占总资产的比重为24.87%;其他应收款为1.74亿元，占总资产的比重为10.33%;应付账款为4.89亿元，占总资产的比重为29.08%。

9月14日，山水环境发布公告称，截至2020年6月30日，公司未经审计的合并财务报表未分配利润为亏损19269万元，公司实收股本为393781500元，公司未弥补亏损金额超过实收股本总额的三分之一。

12月21日，山水环境被新乡市中级人民法院纳入失信被执行人名单，原因是山水环境无正当理由拒不履行执行和解协议。

事情的起因是：8月21日，新乡市仲裁委员会作出裁决，山水环境向安徽谷丰建筑有限公司(以下简称安徽谷丰)支付工程款8602064.19 元、支付利息 10 万元。具体如下：2020 年12月15日前向安徽谷丰支付工程款500万元;2021年1月15日前支付180万元;2021年2月5日前付清剩余款项。

因以上款项全部未履行，河南省新乡市中级人民法院将其纳入失信被执行人，距上次被移出失信被执行人仅6个月时间。

今年中标金额已超6亿元

将积极开拓市场，加大优质项目拿单力度

大河报·大河财立方记者了解到，2015～2019年，山水环境经营活动产生的现金流量净额分别为-1.20亿元、-1578.13万元、-1.15亿元、-3.99亿元、-1.24亿元。

据悉，山水环境目前主要客户仍为二三线城市政府及下属国有企业，收入主要来源于项目当地的财政收入。连续5年其经营活动产生的现金流量净额均为巨额负数，其经营能力不免让人担心。

对于目前的困境，山水环境表示，公司后续对外将积极开拓市场，加大优质项目拿单力度，促进业务良性发展， 提高盈利能力和抗风险能力;对内将继续加强内部控制管理，控制营业成本及费用支出，增强公司的盈利能力。

除了经营业绩欠佳，山水环境上市之路也多次遭遇波折。

2016年6月7日，山水环境宣布，公司已向河南证监局提交了首次公开发行股票并上市的辅导备案材料，河南证监局于当年4月27日正式受理，辅导机构为安信证券。

一年之后，山水环境表示，因战略发展需要，保荐机构由安信证券更换为华创证券。

2018年12月11日，山水环境再度发布公告，保荐机构由华创证券更换为中航证券。

5月29日，河南证监局网站发布公示，山水环境终止辅导备案，其上市之路暂时搁浅。

尽管上市之路暂无下文，但是这一年来，山水环境连续中标、签约大单。

今年4月27日，山水环境发布公告称，中标长垣市湿地治理项目总承包(EPC)项目，合同总额3.26亿元。

9月25日，山水环境公告表示，公司已与中信建设有限责任公司签订了《中国(驻马店)国际农产品加工产业园一期PPP项目》的部分工程协议，工程项目总金额约3亿元。

针对以上两个项目，山水环境表示，上述合同的签订对公司的业务发展具有重大的战略意义，将对公司未来的经营业绩、市场拓展及品牌效应产生积极影响。合同的履行符合公司战略发展方向，将增强公司的核心竞争力，将对公司年度经营业绩产生积极的影响。(记者 王磊彬)