创业板注册制终于来了!它与科创板有何异同?
来源:格隆汇 发布时间:2020-07-27 13:58:33

中国创业板注册制终于来了!

据央视新闻联播报道,高层主持召开中央全面深化改革委员会第十三次会议强调,深化改革健全制度完善治理体系,善于运用制度优势应对风险挑战冲击。会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。

那么,创业板注册制与科创板有什么异同呢?

据证券时报,本轮创业板试点注册制改革,在试点注册制的安排方面,创业板试点注册制大体与科创板一致,注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节,通过问答的方式来督促企业提高信披质量。比如,新上市企业上市前五日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。此外,创业板注册制改革后,存量公司日涨跌幅同步扩大至20%。

但也有多方面的不同。一是建立沪深交易所审核工作协调机制,保持审核标准尺度一致,避免形成抢资源情况;二是明确在审企业衔接安排,确保向注册制过渡;三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。

另外,在保荐机构强制跟投一事上,创业板也有差异化安排。创业板注册制改革不再要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投,而是仅对未盈利,红筹架构,特殊投票权以及高价发行的四类公司采取强制性跟投。科创板强制跟投制度在推出后引发了投行的争议,而创业板注册制改革此举显然是进一步优化了保荐机构跟投制度。

对此,证监会副主席李超表示,此次创业板试点注册制改革,坚持“一条主线,三个统筹”。

“一条主线”是以信息披露为核心的股票发行注册制,提高透明度和真实性,由投资者自主进行价值判断,真正把选择权交给市场。

“三个统筹”包括:

第一,统筹推进创业板改革与多层次资本市场体系建设,坚持创业板和其他板块的策略发展,形成各有侧重、互相补充的适度竞争格局;

第二,统筹推进注册制与其他基础制度建设,实施一揽子改革措施,健全配套制度;

第三,统筹增量改革和存量改革,包容存量改革,稳定存量上市公司和投资者预期,平稳实施改革。

李超还表示,对于未盈利企业,创业板也体现了一定的包容性,取消了现有规则里面“最近一期未存在未弥补亏损”的要求,设定一年的过渡期,支持创新创业企业发展。

另值得注意的是,据上证报,深交所拟要求,新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元,且具备24个月的A股交易经验的门槛。

标签: 创业板注册制 科创板区别

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