基本面向好 促使钢铁板块迎来阶段性反弹
来源:证券日报 发布时间:2018-04-28 10:18:10

4月份以来,市场风险偏好趋弱态势延续,风格轮动较前期相比更快,板块表现均存在一定“瑕疵”,使得吸引力不强,投资者进一步加仓意愿有限,难以找到明确的投资主线。对此,通过梳理机构布局情况发现,机构普遍倾向选择“防守反击”的确定性打法,短期而言,在“区间震荡、存量博弈”的背景下,估值已经接近合理、行业和公司基本面持续景气的品种配置机会被普遍认可。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033)数据统计发现,截至4月27日,钢铁行业共有11家公司连续五个季度(2017年一季度至2018年一季度)归属母公司股东的净利润均实现同比增长,占行业内已披露2017年年报、2018年一季报公司的比例为45.83%,位居申万一级行业第二位。

具体来看,截至4月27日,钢铁行业中连续五个季度(2017年一季度至2018年一季度)归属母公司股东的净利润均实现同比增长的11家公司分别为:韶钢松山(000717)、新钢股份(600782)、重庆钢铁(601005)、沙钢股份(002075)、方大特钢(600507)、南钢股份(600282)、新兴铸管(000778)、凌钢股份(600231)、永兴特钢(002756)、大冶特钢(000708)、本钢板材(000761)。

在上述11家公司中,韶钢松山、方大特钢、南钢股份、凌钢股份等4家公司连续五个季度(2017年一季度至2018年一季度)归属母公司股东的净利润同比增长率均超50%,其中,韶钢松山最为典型,公司2017年一季度至2018年一季度归属母公司股东的净利润同比增长率分别为:172.77%、21112.7%、847.9%、257.84%、410.42%。对于2017年实现净利润高增长,2018年一季度业绩韧性充分释放,公司表示,2018年年初,钢铁行业受北方环保限产、冬储启动等因素的影响,钢材价格维持在较高水平。春节后在需求释放较晚、库存快速攀升等不利因素影响下,钢价下降明显。针对市场波动,公司采取了积极有效的措施,始终坚持低库存策略,并大力推进降本增效和产品结构优化工作,2018年一季度仍然保持了较好的盈利水平。

事实上,在短期预期修复回归合理估值,长期供需向好抬升板块业绩的提振下,4月份以来,钢铁板块逆市走强,走出一波独立行情,上述11家公司中,韶钢松山、南钢股份等公司股价期间均出现不同程度的上涨。

尽管如此,钢铁板块估值(10.09倍)目前仍处于相对低位,上述11只个股中,有6只个股最新动态市盈率低于这一水平,其中,新钢股份最新动态市盈率不足5倍,为4.92倍,韶钢松山、南钢股份等两只个股最新动态市盈率也均在6倍以下,分别为:5.32倍、5.57倍,其他估值低于行业平均水平的个股还有:方大特钢(6.8倍)、凌钢股份(7.33倍)、本钢板材(9.88倍)。

天风证券指出,行业基本面持续向好,钢铁板块的低估值优势凸显,配置价值提高,关注板块反弹行情。推荐标的:华菱钢铁(000932)、三钢闽光(002110)、韶钢松山、方大特钢、凌钢股份、宝钢股份(600019)、南钢股份、鞍钢股份(000898)、新钢股份。

与此同时,川财证券也表示,近期钢铁下游需求阶段性放量,市场对钢铁需求端担忧情绪消散,钢材期货上涨带动钢材价格持续上行,钢材利润大幅修复。在市场情绪趋于乐观背景下,施工旺季到来有望促使板块迎来阶段性反弹。建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股,相关标的为华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢和南钢股份。

(吴珊)

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