第三季度，国内疫情基本稳定，整体经济形势向好，但是玩具行业的上市公司经营状况均不容乐观。

根据各家财报总结，披露了前三季度及第三季度未经审计财务数据的6家玩具/衍生品公司，前三季度的营业收入及扣非净利润均在同比下降。

如果单看扣非净利润方面，前三季度，6家公司中仅有邦宝益智一家公司的同比下滑幅度低于50%。

同期，6家公司中有4家经营活动产生的现金流量净额(简称：经营性现金流)为正，邦宝益智一家公司实现同比正向增长。其中，奥飞娱乐为3423万元，同比下滑82.7%;邦宝益智为5488万元，同比上涨513.46%;星辉娱乐为14144万元，同比下降66.11%;高乐股份为94万元，同比下降100.99%。

综合2020年1-9月的数据来看，6家公司的营收都在下降。奥飞娱乐三季度营收17.62亿元，同比下滑的幅度小于15%。邦宝益智的下滑幅度，则在6%以内。

净利润方面，6家公司中有4家亏损，奥飞娱乐亏损5573万元，另一家高乐股份也亏损了超4000万(同比减少525.02%)。

1、奥飞娱乐

奥飞作为国内头部的儿童产业公司，2020年第三季度实现营业收入6.74亿元，同比下降2.68%;扣除非经营性损益的净利润为14.9万元，同比下降98.09%。

随着疫情的逐步稳定，奥飞的第三季度的营业收入已基本上能与全年同期持平，但由于上半年业绩的拖累，2020年1-9月实现营业收入17.62亿元，同比减少14.14%，扣除非经营性损益的净利润更是大跌160.38%，出现亏损的状况，为-5573万元。

奥飞在疫情期间实现逆势增长的是母婴业务，以澳贝及babytrend双品牌运作。Babytrend将推出“全地形旅行系列、“全年龄段汽车座椅”、“全新睡床及摇篮”等新产品，并联合澳贝玩具共同开发如学龄前玩具等新品类，加大在塔吉特百货(Target)、沃尔玛百货(Walmart)的线上线下促销活动。

潮玩玩具业务方面，奥飞在8月至11月期间陆续推出“阴阳师”IP的叠叠乐盲包系列、Q版盲盒系列以及精品手办系列产品。

另一方面，奥飞在疫情期间一直在完善线上营销体系，在淘宝、抖音、快手等多个主流平台，采取员工主播及联合母婴达人的形式，开展了超过千场直播营销，明确表示短视频平台将是未来营销发力的主攻方向。

2、邦宝益智

前三季度，邦宝益智实现营业收入3.75亿元，同比下降5.28%;归属于上市公司股东的净利润3645.38万元，同比下降40.99%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3651.78万元，同比下降34.94%。

邦宝益智是一家专业从事益智积木教玩具、精密非金属模具的研发、生产、销售与服务为一体的文化创意型高新技术企业，旨在打造成为集研发、生产、销售及服务为一体的全品类塑胶教玩具企业。

虽然前三季度该公司的营收同比去年同期仍在下滑，但下滑幅度已大幅度收窄。第一季度，上半年和前三季度，营收同比下滑的幅度分别为-37.41%，-6.41%和-5.28%。

2020年第三季度，邦宝益智的营收为1.21亿元，净利润191万元。值得注意的是，如果按单季度财务数据看，第一季度、第二季度和第三季度，该公司的扣非净利润分别为800万元、2700万元和100万元。

3、星辉娱乐

星辉娱乐2020年第三季度实现营业收入4.97亿元，同比减少47.01%;扣除非经营性损益的净利润为6552万元，同比减少70.92%，降幅相比起前三季度有所收窄，净利润也终于转为正数。

星辉娱乐主要布局在游戏、体育、玩具三个产业，其中玩具业务占总营收的14%左右。

玩具业务不尽如人意，作为国内车模企业中获得授权数量最多的企业，车模玩具业务实现同比减少近5成;婴童用品同比减少超过6成。2020年公司推出了多款新车型玩具，还包括儿童自行车，但是市场并不买账，销量不振。

另一方面，游戏业务表现抢眼，公司自主研发的古风历史策略游戏《三国群英传-霸王之业》全球月均流水上半年规模维持9,000万元左右。

4、高乐股份

高乐股份第三季度实现营业收入1.85亿元，同比减少24.19%;扣除非经营性损益的净利润为亏损832万元，同比大幅减少160.69%。如果以前三季度来看，亏损达到了4313万元(同比骤减525.02%)。

高乐近年来的业务构成为“玩具+互联网教育”，其中玩具占营业收入的近7成。独立自主玩具品牌“GOLDLOK”的玩具类型覆盖全面，超过千种。然而玩具业务国内和国外双线销路不畅，营业收入降低超过30%以上。

GOLDLOK玩具主页

高乐股份在财报中表示，今后将加强益智类、教育互动类、智能类、竞技类等产品开发，开拓盲盒玩具市场。

5、实丰文化

前三季度，实丰文化实现营收2.02亿元，同比下滑34.78%;归属于上市公司股东的净利润为-1939万元。其中，第三季度亏损358万元。

截至9月30日，实丰文化经营活动产生的现金流量净额为-5507万元，同比下滑435.76%。

实丰文化主要从事各类玩具的研发设计、生产与销售，主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类。

实丰文化在报告中称，前三季度营收同比下滑34.78%的原因，是受新冠疫情影响，公司海外及国内订单减少导致营业收入下降。同期，销售费用同比增长40.27%的原因，是公司在国内电商平台投入增长较多所致。

如果按单季度营收看，实丰文化在今年三个季度里的收入呈逐步增长的态势。2020年第一季度，2020年第二季度和2020年第三季度的营收分别为0.44亿元，0.61亿元和0.98亿元。

6. *ST群兴

前三季度，*ST群兴(以下称：群兴玩具)实现营收0.11亿元，同比下滑24.24%;归属于上市公司股东的净利润为-1459万元，扣非净利润为-2112万元。

群兴玩具是一家集专业设计、研发、生产、销售各类电子塑胶玩具产品、享有进出口权的企业。

前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1251万元，与去年同期相比有所好转。较长时间内，该公司的经营活动产生的流量净额均为负数的原因，和公司业务转型有直接关系。

前三季度，群兴玩具的营业成本，销售费用，管理费用，研发费用均有大幅度增长。

其中，营业成本同比增长104.01%至709万元，是因为工人成本的增加;销售费用同比增长197.53%至492万元，是因为业务拓展增加了销售人员职工薪酬;研发费用同比增长332.55%至534万元，是因为业务转型科技创新服务与数字经济业务所致。

在第三季度报告中，群兴公布公布了被实控人王叁寿及关联方占用的3亿多元资金的还款计划。

截至2020年4月22日，资金占用总额为 32726.07 万元。截至9月30日，公司实际控制人累计已归还公司非经营性占用资金本金及利息共计 1.2亿元，占用资金本金余额为 21035.64 万元。

据了解，截至2020年4月22日，占用的3.27亿元资金从2019年3月起开始流向25家公司。被占用资金的方式及原因可分为5类：对其他公司的投资款、预付采购款、其他应收款、股权转让款以及知识产权转让款。(作者 雷欧)