虽然早前陆续披露的业绩快报已经让市场对于银行2020年的整体盈利情况有了一定预期，但随着银行年报季的来临，展露出的喜人数据和增长潜力仍然让市场为之一振。上周五披露的招商银行(600036)年报显示，这位 “零售之王”以973.42亿元的归母净利润和4.82%的净利同比增幅再一次确立了自己的地位。

记者注意到，本月底前还将有包括工农中建在内的近20家上市银行年报陆续披露，有机构认为伴随经济企稳且复苏加快，商业银行净利润增速已开启深V反转，预计今年上市银行的基本面持续向好，全年整个板块利润增速将接近10%，少数高成长性银行有望实现近15%的增长。

靓丽年报强化市场信心

上周五披露年报的招行是第二家发布2020年年报的上市银行(第一家为2月初披露年报的平安银行(000001))。安信证券银行业分析师李双认为招行年报中显露出的2020年经营亮点主要为：1、资产质量明显改善;2、客户经营成效显著;3、存款表现优异。

年报数据显示，2020年，招行不良率为1.07%，环比下降6bp，且不良率自2016年来持续下降，当前已至2014年低位;与此同时，拨备覆盖率437.68%，环比提升12.9%，体现出较高的安全边际。尤为值得一提的是，招行2020年无论零售客户数据还是存款数据都相当亮眼，其中，零售管理客户总资产(AUM)达8.94万亿元，增量超1.4万亿元;私行客户近10万户，同比增长22.41%;当年度存款总额5.63万亿元，同比增长16.18%。

此前披露的平安银行年报也显示营收增长保持稳定。数据显示，2020年该行实现营业收入1535.42亿元，同比增长11.3%;实现净利润289.28亿元，同比增长2.6%;与此同时，不良额、不良率、不良生成率均较年初大幅下降。

窥一斑而知全豹。天风证券(601162)金融业首席分析师郭其伟认为，2020年下半年伴随经济企稳且复苏加快，商业银行净利润增速已开启深V反转，到年末业绩增速基本消化了疫情带来的短期影响。而当前银行股的估值还没有体现出经济复苏叠加政策松绑带来的估值溢价。在选股上他主张两条线并举：一是零售转型起步较快，业绩成长性突出的标的，如邮储银行(601658)、常熟银行(601128)、平安银行、招商银行;二是短期存在较大预期差，估值有较大修复空间的稳健标的，如长沙银行(601577)、无锡银行(600908)、成都银行(601838)、南京银行(601009)。

三大特定领域风险需关注

虽然从整体上看上市银行无论盈利能力还是资产质量都处于触底回升和稳步好转中，但从局部地区和个别银行来看仍存在一些问题。

截至3月18日，银保监会24个地方派出机构已公示当地银行2020年不良情况，其中不良贷款率下降地区占比超80%，不过，天津、重庆、浙江、甘肃等地不良率仍偏高或有所上升。其中，甘肃地区全金融机构不良贷款率达到6.74%。

记者统计目前已披露年报或业绩快报的24家上市银行数据发现，截至去年末有2家城商行的不良贷款率有所反弹，其中，上海银行(601229)不良贷款率为1.22%，较2019年上升了6个百分点;此前还有3家银行的不良贷款率与2019年持平。拉长时间看，2016年至2020年期间，仅14家银行不良贷款率持续走低，其余10家银行均有反弹。值得一提的是，24家银行中目前不良贷款率低于1%的银行仅宁波银行(002142)、常熟银行和厦门银行(601187)3家，华夏银行(600015)的不良贷款率最高为1.8%。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，近年来问题贷款率(不良+关注占比)逐步下降，风险已得到有效缓释，银行业开始轻装上阵，今年银行资产质量压力总体可控，但未来仍需关注三大特定领域风险：一是弱资质房企现金流压力加大的风险。在国家对房地产领域融资监管力度逐步趋严下，民企地产后续面临较大去杠杆压力，现金流压力进一步加剧，不排除部分弱资质房企因现金流压力加大和融资渠道收窄而出现较为严重的信用违约风险;其二，区域性信用风险分化加剧。相关地区风险偏好下降和信用分层加剧，或将造成企业融资渠道的进一步收窄。部分受影响较大的相关地区可能会陷入金融资源萎缩与经济增长持续承压的负向循环，进而加大区域信用风险的分化;其三，产能过剩行业面临一定流动性风险。受疫情和全球经济增长景气度低迷影响，工业品领域近年来总体处于通缩状态，导致产能过剩行业净利润增长缓慢，应对到期债务压力的能力下降。记者 赵琦薇