房企公司债在停滞近4个月之后重新放行,万达商业地产等IPO申请终于在叫停七年后有所推进。这两则消息,让市场的神经瞬间紧绷起来:这两扇关闭已久的房地产企业融资大门要开启了?
时隔4个月 房企公司债再获批准
第一条消息来自于上海证券交易所。澎湃新闻称,上交所在3月7日发消息称,通过上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司申请的2016年公开发行公司债券。这是停滞近4个月以来,首次有房地产企业发行公司债申请获批。
澎湃新闻援引某券商人士称,目前,符合监管层规定的“正常类”的房企公司债已进入正常发行流程;“关注类”房企的发行工作则需交易所进一步核实;“风险类”发行工作仍处于暂停状态。上述三种房企分类标准正是依据去年10月28日上交所发布的《关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函》来划分的。该文件称对房企公司债券发行审核试行分类监管。
自此,房企通过发行公司债融资就进入“冰封期”,此类债券就此在市场绝迹。上月获批的金隅股份(601992,股吧)发行公司债因不以房地产为主业而无法算作房地产企业公司债。
此次陆家嘴发行公司债获批,是否意味着房企公司债政策调整呢?
对此,中国证券网引用接近交易所的知情人士的话称,“房企公司债发行政策没有变化,”此单公司债获准通过的原因,主要是符合去年颁布的房地产公司债分类监管政策。
这位知情人士还表示,房企公司债本来就没有全部被暂停,只是在这期间有的发行人需要补充核查资料,这需要时间,而有的不符合分类监管标准,符合分类监管标准的可以发。
停滞七年 房企IPO申请终有进展
更引人关注的第二条消息来自于证监会,其于3月3日发布的申报IPO审核情况表中,有四家房地产企业的主板IPO申请从“已受理”状态转为“已反馈”,其中,大连万达商业地产出现在第89位,其余三家为广州富力地产、同策房产咨询和金辉集团。首创置业、广东碧桂园物业和南都物业这三家房企IPO申请为“已受理”状态。这则房企IPO审核进展的消息颇具影响力,因为房地产企业的IPO申请进入冻结状态已持续近七年之久!
万达商业地产最初申请在A股IPO还是在2010年左右。首创置业更早,要追溯到2004年初,数年间该企业屡败屡战。
监管层从2010年暂停房地产企业IPO申请,自此,国内的房地产企业再未有IPO案例。万达商业地产和首创置业也步入了IPO漫漫征途,未有进展。少数房企则通过借壳等方式曲线入市,最近一次是在2015年,当年湖北金环(000615,股吧)和绿地控股(600606,股吧)成功借壳上市。
2012年初,万达商业地产、广州富力与首创置业等3家房企现身于IPO企业在审名单,引发市场关于“房企IPO破冰”的猜测。但很快证监会相关人士主动致电《每日经济新闻(博客,微博)》解释说,目前这3家房企IPO审核处于暂停中。
而这一次,去年初还处于“已受理”状态的万达商业地产IPO申请转为了“已反馈”状态,情况似乎明显不同。在当前IPO加速的大背景下,这不禁引人联想。
证监会主席刘士余在今年2月初的监管会上表态称,要用2-3年的时间解决IPO堰塞湖问题。在3月7日就“IPO会一直保持目前的节奏”的提问时,刘士余则用“我感觉你猜得差不多”予以证实。
按照以往的经验,从“已反馈”状态到最终过会,只要半年左右。换句话说,只要顺利走完受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等首发审核工作流程,万达商业地产等房地产企业最快有望在年底前于主板首发上市。