摘要 ：供应链金融的发展较大程度解决了中小企业融资难题，但现有的供应链金融模式也有其痛点，如信息的不对称、核心企业与中下游企业存在联合欺诈以及银行内部管理限制其对中小企业融资的最大作用。区块链是一种按时间顺序将数据区块相连组成链式数据结构的技术，其具有无法窜改、分布式存储以及共识机制等特性，使得相关方关键数据的存储和流转环节都真实可信。本文以顺德中小微企业为例，重点研究区块链驱动顺德供应链金融创新的路径，探讨顺德“区块链 +供应链金融”新融资模式。

关键词 ：区块链 ；供应链金融 ；中小微企业融资

一、引言

顺德作为广佛都市圈、粤港澳大湾区城市群的重要组成部分之一，在 2020 年 GDP 达 3593.62 亿元，比上年增长 4.1%。获得全国市辖区高质量发展第一名，连续十二次入围“中国全面小康十大示范县市”，其发展成绩令人瞩目，因此，被称为“顺德模式”。顺德是珠三角地区著名的制造业基地，以工业为主导，三大产业协调发展，形成家电、通用设备两大千亿级产业集群以及家具制造、精细化工、金属材料、电子信息、纺织服装、生物医药等其他行业，“顺德制造”享誉国内外。顺德民营经济发达，众多优质中小企业是市场的主体，也是行业的隐形冠军。随着企业不断的转型升级，加上新冠肺炎疫情的影响，很多企业的生产受到巨大影响，资金链也出现问题，导致企业的融资需求很大，而融资难、融资贵、融资慢仍是顺德中小微企业发展的短板。而传统的供应链金融已经不能满足新时代顺德中小微企业的融资需求，顺德的供应链金融发展亟须考虑新技术的普及。通过我们给顺德地区的金融机构和企业发放的调查问卷可以看出，顺德供应链金融目前不能广泛应用的主要原因有“缺乏供应链金融人才、存在‘信息孤岛’、信息不对称、信用风险、相关法律不完善”等问题，我们根据顺德供应链金融的发展现状，深入金融机构和企业进行了调研和分析。

二、顺德供应链金融发展存在的问题

（一）供应链上信息不对称，形成“信息孤岛”

供应链上的主体众多，有供货商、核心企业、经销商、银行等，各个参与主体掌握着不同的信息。货物本身的信息由供应商掌握，资金流信息由银行掌握，核心企业掌握供应链的关键信息，各类信息在固定主体内存储，形成了“信息孤岛”，这就会导致出现信息不对称现象，而各个参与主体所掌握的信息不对称也会导致整个供应链信息不透明、不流畅，各个参与主体无法全面了解交易信息，这使得整条供应链的运作效率受到严重影响。供应链金融以实际供应链为支撑，供应链的信息不对称使得供应链金融的服务工作难以开展，获取交易信息的成本也明显增加。如何解决供应链上的信息不对称、实现信息透明高效流通，是目前供应链金融行业突破发展瓶颈所必须思考的问题。

（二）存在贸易背景真实性问题

在供应链金融运行过程中，银行等金融机构作为资金提供方出于贷出资金的安全考虑，通常会要求交易双方有长期稳定、真实的交易关系，对贸易背景的真实性要求极其严格，在保证贷出资金安全的前提下为融资企业提供各项金融服务。对贸易背景真实性的考量是银行等金融机构风险控制的重要组成部分。在实际的供应链中，融资企业会因某些自身利益问题，伪造、变造贸易合同以虚构贸易关系，银行等金融机构在资质审核上需要花费大量的人力、物力去审核信息，一旦未发现虚假的贸易关系，贷出资金，那这笔资金的安全就难以保证。贸易背景的真实性问题严重扰乱了整个供应链金融行业的运行秩序，是目前行业发展的主要痛点。

（三）履约风险无法有效控制

供应商与买方之间、融资方和金融机构之间的支付和约定结算受限于各参与主体的契约精神和履约意愿，尤其是涉及多级供应商结算时，不确定性因素较多，存在资金挪用、恶意违约或操作不当等情况。由于传统供应链金融业务风险事件频现，数字供应链金融成为了人们关注的焦点，区块链、AI、大数据分析、机器人流程自动化等已经成为新时代企业的核心竞争要素，区块链等新兴技术能解决许多传统供应链金融业务场景下的痛点。

三、区块链驱动顺德供应链金融创新路径分析

2018 年 10 月，佛山市顺德区发布了“区块链 + 产业”的白皮书，提出了区块链技术将在“区块链 + 产业信用”和“区块链 + 供应链金融”等方面让传统产业“上链”，让区块链深度拥抱实体经济。2019 年 3 月全省首个“区块链 +”应用平台落地顺德。2020 年 9月，广东省地方金融监督管理局公布了 2020 年第一批供应链金融“监管沙盒”试点申报企业名单，其中包括了“顺德区美的家电实业有限公司”等 9 家企业。作为粤港澳大湾区城市之一的顺德，其大部分的企业都处于转型升级的关键阶段，金融业也在改革阶段，我们需要思考如何让金融业脱虚就实，给中小微企业的发展助力 ；如何利用区块链推动供应链金融创新发展，更好地服务实体经济。由此可见，“区块链 + 供应链金融”新融资模式的实践至关重要。

（一）区块链技术解决供应链金融“信息孤岛”问题

在一条完整的供应链上，作为上游企业的供应商和作为下游企业的经销商都存在一级到 N 级的多个主体，越低层级的企业会越偏离核心企业，这种偏离产生的距离会导致信息不互通，层级跨越度越大导致信息流通越闭塞，低层级特别是处于末端的企业与核心企业及商业银行之间有着一定的信息壁垒，上游企业与下游企业间也有着高度的信息流通障碍，因此形成了“信息孤岛”问题，这在供应链的末端极为突出。第一，区块链技术是通过分布式账本技术收集到各个层级的各个主体上传的信息，从而进行信息的分布式记录、储存来实现信息的交互。第二，信息的交互让供应链的各个主体可以共享到供应的信息，打通之前信息壁垒造成的“信息孤岛”。而各个主体掌握了供应链上主体之间的关系，也有利于各个主体之间建立联系，更有利于处于末端的企业能够突破信息的障碍，建立与其他上层级企业的联系。第三，分布式记账的有效信息可以给商业银行提供各个层级上下游的中小微企业可靠的信息，从而依靠企业的信用背书，为低层级的末端企业进行关联授信。第四，企业之间因为建立了可靠的联系，有利于企业之间达成共识，形成战略联盟，推动战略关系融资模式的发展。

（二）解决供应链金融的贸易真实性问题

加密算法和共识机制的应用使区块链系统具备不可窜改的特性，同时共识机制也通过验证来保证贸易信息的真实性。区块链技术的应用可以保证融资各参与方获得的相关交易信息是真实可靠的，解决供应链金融发展的贸易背景真实性问题。

（三）智能合约技术提高金融机构的风控水平

金融机构最关注也最关键的一个问题是风险的管控，如何提高风控水平是每个金融机构都最想做的事，特别是在供应链金融中，存在着融资缓慢、融资断点、融资不畅等问题。而运用区块链技术中的分布式账本技术，既可以提高供应链金融中信息传输效率和信息的可靠程度，也可以加强商业银行对信用风险的管控。另外，区块链技术中的智能合约技术也能够提高供应链金融对市场风险的管控水平。现在大部分的供应链金融产品都是用抵押物来进行融资，抵押物可以是货物、票据、合同等，但抵押物的价值会随着市场价格的变化而变化，所以商业银行对抵押物价值变化所带来的市场风险的控制是比较重要的。中小企业通过抵押而在商业银行获得融资，抵押物价值的数据则通过信息传递与区块链进行信息的交互。在市场信息不断更新的情况下，商业银行会实时评估抵押物的市场价值，如果评估结果是抵押物现价值等于或者高于原抵押价值时，那么维持不变 ；如果是低于的情况，那么区块链技术就会利用智能合约技术，按照智能合约中抵押物价值低于原价值的条件触发，自动根据合约内容执行出售抵押物保值或中小企业自动填补抵押物等相关操作。智能合约除了具有以上优势外，还具有降低金融成本、交易摩擦和贸易风险等作用。

作者：吴丽健 李冠楠 单位：顺德职业技术学院